חשבונאות למתחילים - page 104

014
חשבונאות למתחילים
, אם החל משנת 2013 תיעצר צמיחת החברה , כלומר הרווח משנה זו ואילך לא ישתנה , והמכפיל
לחברות דומות יהיה 10 , אזי מחיר המניה בשנת 2013 אמור לעמוד על 6.01 (ח "ש 06.001 X10
( ) מכפיל ) , או ב מלים אחרות , מחיר המניה ( 100.6 ₪ ) לחלק לרווח השנתי ( 10.6 ) ייתן את המכפיל
(10.)
את מכפיל הרווח ניתן לחשב גם באמצעות חלוקת שני הנתונים הבאים :
 שווי השוק של חברה מתקבל ממכפלת מחיר מניה בסה " כ מספר המניות .
יחסים משולבים
תשואה על ההון העצמי
נתוני היחס :
"ב ישראל רהיטים "
רווח נקי 10,000 ₪
תשואה על ההון העצמי= ------------ x100 67% = ---------- x 100
הון עצמי 15,000 ₪
: זכור תשואה = רווח
מטרת היחס :
לחשב את הרווח ( באחוזים ) שהחברה ה פיקה על ההשקעה של בע לי המניות .
, כזכור ההון העצמי כולל שני מרכיבים :1 ) הון מניות .2 ) יתרת רווח . והוא מבטא את השקעת
הבעלים בחברה+ הרווחים שהצטברו בניכוי דוידנדים ששולמו , במשך השנים .
פרשנות התוצאות :
התשואה על ההון העצמי בדוגמה שלנו "( ישראל רהיטים )" עומדת על 67% - זוהי תוצאה גבוהה
, מאוד ובמציאות נצפה לתוצאה נמוכה באופן משמעותי .
ממוצע התשואה על ההון העצמי בחברות התעשייה הבורסאיות בישראל בשנת 2003 עמד על 3%
( נתון שפרסמה הבורסה .) , כלל - בדרך תשואה נמוכה מ - 10% אינה מספקת את בעלי המניות .
שווי השוק של חברה *
מכפיל רווח = ----------------------
כ ה"סה רווח הנקי